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豆粕期权卖方的保证金是怎么收取

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  (1)权利金(期权合约结算价×标的期货合约交易单位)+标的期货合约交易保证金-期权合约虚值额的一半

  (2)权利金(期权合约结算价×标的期货合约交易单位)+标的期货合约交易保证金的一半

  看涨虚值额=max(期权合约执行价格 - 标的期货合约当日结算价,0)*合约乘数;

  看跌虚值额=max(标的期货合约当日结算价 - 期权合约执行价格,0)*合约乘数。

  大商所期权交易实行交易保证金制度。单腿期权合约方面,期权卖方交易保证金的收取标准为:期权合约结算价×标的期货合约交易单位+MAX[标的期货合约交易保证金-期权虚值额的一半,标的期货合约交易保证金的一半]。

  针对期权交易不同的持仓组合,交易所系统中也将支持组合保证金收取方式。待期权交易施行一段时间后,将根据市场运行情况适时推出。

  理论上,单一期货期权保证金主要有两种:传统模式和Delta模式,保证金标准均考虑单一合约的次日最大损失:一是平仓时需要支付的权利金;二是平仓时可能出现的亏损。具体来看:

  一是大商所拟采用的传统保证金收取模式,保证金=期权合约结算价×标的期货合约交易单位+MAX[标的期货合约交易保证金-1/2期权虚值额,1/2标的期货合约交易保证金]。国际上,CBOE长期采用传统保证金模式,在参数设置上有所区别。传统模式风险覆盖程度较高。

  二是Delta模式。期权保证金=权利金+Delta*期货保证金,期权保证金范围在{权利金,权利金+期货保证金},保证金水平相对低于传统模式,虚值期权下,由于Delta值范围在0至0.5之间,Delta模式保证金相对更低。

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  期权买方的最大损失是其所支付的权利金,在期权买方买入期权合约时,其所应该支付的权利金就从其帐户划入期权卖方的帐户中,而期权卖方在被要求履约时,通常是标的相关的期货市场的价格走趋对其不利,期权卖方的风险巨大,www.722666.com。存在不履约的可能,为了防止卖方客户违约,所以交易所不对期权买方收取交易保证金,只对期权卖方收取交易保证金。

  (1)权利金(期权合约结算价×标的期货合约交易单位)+标的期货合约交易保证金-期权合约虚值额的一半

  (2)权利金(期权合约结算价×标的期货合约交易单位)+标的期货合约交易保证金的一半

  看涨虚值额=max(期权合约执行价格 - 标的期货合约当日结算价,0)*合约乘数;

  看跌虚值额=max(标的期货合约当日结算价 - 期权合约执行价格,0)*合约乘数。

  1、当期权为实值、平值时虚值额为0,期货保证金-1/2虚值额>1/2期货保证金,

  2、当期权虚值额<期货保证金时,期货保证金-1/2虚值额>1/2期货保证金

  3、当期权虚值额>期货保证金时,期货保证金-1/2虚值额<1/2期货保证金

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